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Text File  |  1994-08-10  |  5.7 KB  |  122 lines
  1.                                Federal Register
  2.                                Vol. 59, No. 138
  3.                            Wednesday, July 20, 1994
  4.  
  5. [Release No. 34─34374; File No. SR─CBOE─94─23]
  6.  
  7. Self-Regulatory Organizations; The Chicago Board Options Exchange,
  8. Incorporated; Notice of Filing and Immediate Effectiveness of a Proposed Rule
  9. Change Relating to a Fee Reduction Plan
  10.  
  11. July 14, 1994.
  12.  
  13. Pursuant to Section 19(b)(1) of the Securities Exchange Act of 1934
  14. ("Act"),«1»  notice is hereby given that on July 7, 1994, the Chicago Board
  15. Options Exchange, Incorporated (the "CBOE" or the "Exchange") filed with the
  16. Securities and Exchange Commission ("Commission") the proposed rule change as
  17. described in Items I, II, and III below, which items have been prepared by the
  18. CBOE. The Commission is publishing this notice to solicit comments on the
  19. proposed rule change from interested persons.
  20.  
  21. «1» 15 U.S.C. 78s(b)(1) (1988).
  22.  
  23. I. Self-Regulatory Organization's Statement of the Terms of Substance of the
  24. Proposed Rule Change
  25.  
  26. The CBOE proposes to amend its fee reduction plan, which has been in effect
  27. since July 1, 1992.
  28.  
  29. II. Self-Regulatory Organization's Statement of the Purpose of, and Statutory
  30. Basis for, the Proposed Rule Change
  31.  
  32. In its filing with the Commission, the CBOE included statements concerning the
  33. purpose of and basis for the proposed rule change and discussed any comments
  34. it received on the proposed rule change. The text of these statements may be
  35. examined at the places specified in Item IV below. The CBOE has prepared
  36. summaries, set forth in sections (A), (B), and (C) below, of the most
  37. significant aspects of such statements.
  38.  
  39. A. Self-Regulatory Organizations's Statement of the Purpose of, and Statutory
  40. Basis for, the Proposed Rule Change
  41.  
  42. The purpose of the proposed rule change is to amend the Exchange's fee
  43. reduction plan. The plan, which was initially adopted on July 1, 1992 and
  44. subsequently amended in July 1993, provides that if Exchange volume levels
  45. exceed a pre-determined threshold at the end of any fiscal quarter, specified
  46. fees will be reduced the following quarter in accordance with the schedule.
  47. The proposed amendments are the product of the Exchange's annual budget review
  48. and are structured to accommodate the capital needs of the Exchange for the
  49. coming year. The amendments will take effect for the new fiscal year
  50. commencing July 1, 1994.
  51.  
  52. The proposed rule change amends the current fee reduction thresholds and
  53. amounts. The minimum threshold for a fee reduction is raised from 525,000 to
  54. 550,000 year to date contract volume. The reduction in the market-maker fees
  55. has been lowered $.05 to $.10 for five of the eight thresholds. The member
  56. dues fee reduction of 25% to 100% is given at higher thresholds. The proposed
  57. rule change also replaces the trade match fee reduction schedule with a fee
  58. reduction schedule for floor brokerage fees.«2»  In all other respects, the
  59. fee reduction program remains unchanged.
  60.  
  61. «2» The floor broker fee is reduced $.05 for 600,000 to 625,000 year to date
  62. contract volume, and is reduced $.10 for 650,000 to 700,000 year to date
  63. contract volume.
  64.  
  65. The proposed rule change is consistent with Section 6(b) of the Act in
  66. general, and Section 6(b)(4) in particular, by providing for the equitable
  67. allocation among CBOE members of reasonable dues, fees, and charges.«3» 
  68.  
  69. «3» 15 U.S.C. 78f(b)(4) (1988).
  70.  
  71. B. Self-Regulatory Organization's Statement on Burden on Competition
  72.  
  73. CBOE does not believes that the proposed rule change imposes any burden on
  74. competition not necessary or appropriate in furtherance of the purposes of the
  75. Act.
  76.  
  77. C. Self-Regulatory Organization's Statement on Comments on the Proposed Rule
  78. Change Received From Members, Participants, or Others
  79.  
  80. Comments on the proposed rule change have not been solicited or received.
  81.  
  82. III. Date of Effectiveness of the Proposed Rule Change and Timing for
  83. Commission Action
  84.  
  85. The foregoing rule change has become effective pursuant to Section
  86. 19(b)(3)(A)(ii) of the Act and subparagraph (e)(2) of Securities Exchange Act
  87. Rule 19b─4 in that the proposed rule change establishes or changes a due, fee,
  88. or other charge imposed by the Exchange. At any time within sixty days of the
  89. filing of such proposed rule change, the Commission may summarily abrogate
  90. such rule change if it appears to the Commission that such action is necessary
  91. or appropriate in the public interest, for the protection of investors, or
  92. otherwise in furtherance of the purposes of the Act.
  93.  
  94. IV. Solicitation of Comments
  95.  
  96. Interested persons are invited to submit written data, views, and arguments
  97. concerning the foregoing. Persons making written submissions should file six
  98. copies thereof with the Secretary, Securities and Exchange Commission, 450
  99. Fifth Street NW., Washington, DC 20549. Copies of the submission, all
  100. subsequent amendments, all written statements with respect to the proposed
  101. rule change that are filed with the Commission, and all written communications
  102. relating to the proposed rule change between the Commission and any person,
  103. other than those that may be withheld from the public in accordance with the
  104. provisions of 5 U.S.C. 552, will be available for inspection and copying in
  105. the Commission's Public Reference Section, 450 Fifth Street, N.W., Washington,
  106. DC 20549. Copies of such filing will also be available for inspection and
  107. copying at the principal office of CBOE. All submissions should refer to file
  108. number SR─CBOE─94─23 and should be submitted by August 10, 1994.
  109.  
  110. For the Commission by the Division of Market Regulation, pursuant to delegated
  111. authority
  112.  
  113. Margaret H. McFarland,
  114.  
  115. Deputy Secretary.
  116.  
  117. [FR Doc. 94─17662 Filed 7─19─94; 8:45 am]
  118.  
  119. BILLING CODE 8010─01─M
  120.  
  121.  
  122.